在今秋的这场“美债风暴”令股债汇各大类市场如临大敌之际，一部分嗅觉敏锐的华尔街大鳄却似乎从这场危机中寻获到了机会……
前索罗斯副手、亿万富翁投资者德鲁肯米勒(Stanley Druckenmiller)近期就表示，由于他对经济更加担忧，他最近几周已经买入了 “大量”两年期债券多头头寸。
这位Duquesne Family Office的创始人上周在一次会议上接受采访时称，“最近几周，我开始变得非常紧张。所以我买入了大量短期债券的杠杆头寸。”
此举也使得德鲁肯米勒加入了比尔·阿克曼和格罗斯等其他华尔街大佬的行列，这些投资人近来也因对美国经济衰退的担忧，而改变了早前对美国债市的悲观看法。身为潘兴广场创始人的阿克曼在10月下旬曾表示，他回补了30年期美国国债的空头仓位，因为“世界上的风险太大了。”
不过，与阿克曼略有不同的是，德鲁肯米勒表示其仍维持着对较长期债券的空头押注，因为他担心美国政府债券发行量大增。但他也指出，买入两年期美债多头头寸的行动，整体而言是他自2020年以来首次做多固定收益产品。
从过去一个月的债市走势看，美国30年期国债收益率在10月累计上涨了超过30个基点，这是该长期收益率连续第7个月走高，但2年期美债收益率当月基本没有变化......
对经济看法悲观
德鲁肯米勒曾是索罗斯的幕后军师，成名作是1992年帮助索罗斯狙击英镑。业界曾形容他为历史上最会赚钱的机器。
过去一段时间以来，德鲁肯米勒一直预测美国经济将遭遇硬着陆。他曾表示企业利润可能下降20%至30%，且商业地产价值也会大幅下滑。
在接受最新采访时，德鲁肯米勒表示，他观察到的一些证据表明，随着疫情时刺激措施正在“迅速耗尽”，情况正在变得更加糟糕。他补充称，从历史上看，利率、石油和美元的同时上涨的情况对经济都是不利的。
德鲁肯米勒目前同时持有短债多头和长债空头头寸，这意味着他预计收益率曲线会趋陡——这种情况通常发生在美联储降息的时候。
在上月下旬，两年期/10年期美债收益率曲线的倒挂幅度曾一度收窄至-11个基点，这是2022年7月以来最小的倒挂幅度。目前不少交易员们正在观察收益率曲线的这一关键部分是否会结束倒挂转为正值，这在经济衰退开始前是很常见的。
德鲁肯米勒抨击美联储称，“鲍威尔说得头头是道，但让我们看看如果失业率达到4.5%并继续走高，他还能怎么办。”美国9月失业率为3.8%，10月数据将于本周五非农夜公布。
德鲁肯米勒表示，如果他对经济的判断是正确的，那么两年期美债收益率可能会降至3%，而10年期和30年期美债收益率则会保持在目前大约5%的高位水平附近。他指出，“我相信收益率曲线将趋于正常化。这是我预计将会持续一段时间的交易。”
德鲁肯米勒指出，他所预期的经济衰退之所以还没有实现，是因为很多企业和家庭在前几年锁定了较低的借贷成本，从而免受了利率上升的影响。但随着他们在未来两年进行再融资，人们必须对一些事情发生的可能性持开放态度。
对政府债务负担担忧加剧
在采访中，德鲁肯米勒还抨击了美国财长耶伦在疫情大流行病期间，没有利用接近零利率的机会出售更多长期债券，称这是财政部“历史上最大的失误”。
德鲁肯米勒表示，“当利率几乎为零时，几乎每个美国人都为他们的抵押贷款进行了再融资。但不幸的是，我们有一个实体没有这样做——那就是美国财政部。”
德鲁肯米勒重申了他对政府债务负担不断加重的担忧。他表示，如果利率维持现状，到2043年，政府的利息支出将达到GDP的7%，相当于现在每年可自由支配支出的144%。
他抨击道，“那些告诉你他们不会削减社会福利的政客们，完全是在撒谎。老实说，我觉得数字已经疯狂了”。
