【21:13 海容冷链(603187)2023年报点评：全年业绩符合预期 整体经营稳健向好】
3月22日给予海容冷链(603187)强推评级。
投资建议：外部不利因素扰动减弱，公司经营稳健向好，考虑到短期行业竞争仍然激烈，该机构调整24/25 年EPS 预测为1.20/1.36 元（前值1.43/1.74 元），新增26 年EPS 预测为1.57 元，对应PE 为13/12/10 倍。参考DCF 估值法，该机构调整目标价至20 元，对应24 年17 倍PE，维持“强推”评级。
风险提示：原材料价格波动，行业竞争加剧，下游行业需求不及预期。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次买入-A的投评级、2次强推评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。
【19:23 宁德时代(300750)2023年报点评：业绩超预期 全球第一地位稳固】
3月22日给予宁德时代(300750)强推评级。
投资建议：考虑到公司作为电池行业的龙头，市占率和销量持续领跑全球、客户粘性高和供应链韧性强的优势，根据目前公司盈利能力和出货情况，该机构上调公司2024-2026 归母净利润预测分别为502.5/654.8/788.7 亿元（原2024-2025年预测值为460.7/569.6 亿元），当前市值对应PE 分别为17/13/11 倍。参考可比公司估值，给予2024 年20x PE，对应目标价为228.5 元，维持“强推”评级。
风险提示：电动车销量不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构52次买入评级、11次增持评级、5次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、4次买入-A评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、3次强推评级、1次“买入”投资评级。
【19:18 金山办公(688111)2023年报点评：订阅业务表现亮眼 WPSAI商业化可期】
3月22日给予金山办公(688111)强推评级。
投资建议：公司订阅业务表现亮眼，AI 战略投入打开成长空间。该机构给予2024-2026 年归母净利润预测为16.73 亿元、21.97 亿元、27.30 亿元（24-25 年原预测值分别为17.1、22.8 亿元），对应增速26.9%、31.4%、24.3%；对应EPS（摊薄）分别为3.62 元、4.76 元、5.91 元。估值方面，参考DCF 绝对估值，给予目标市值为1850 亿，目标价400.7 元，维持“强推”评级。
风险提示：AI 应用不及预期；正版化推进不及预期；竞品导致市场竞争加剧。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级。
【18:19 金山办公(688111)：订阅业务增速亮眼 AI赋能有望提升产品力】
3月22日给予金山办公(688111)强烈推荐评级。
公司盈利预测及投资评级：公司作为办公软件龙头企业，订阅业务持续增长，毛利率维持较高水平，控费能力稳定，经营能力较强。同时公司积极布局AI战略，未来有望提高产品性能、把握新质生产力发展机遇。该机构预计公司2024-2026 年净利润分别为15.61、21.45 和27.81 亿元，对应EPS 分别为3.38、4.65 和6.02 元。当前股价对应2024-2026 年PE 值分别为98.31、71.52和55.17 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：订阅业务发展不及预期、研发投入产出不及预期、市场竞争格局发生变化风险。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级。
【14:13 桃李面包(603866)：23年需求承压 24年以稳为主】
3月22日给予桃李面包(603866)强烈推荐评级。
投资建议：面包主业需求承压，关注产能利用率恢复，维持“强烈推荐”投资评级。23 年收入/净利润同比+1.1%/-10.3%，收入稳定，利润下滑主要由于产能利用率低导致。24 年公司以稳为主，保持新产能投放节奏、渠道布局丰富化，期待24 年国内主业需求恢复。成本端原料价格整体趋势稳定，受新增折旧增多影响，制造费用预计略有上升，净利率提升或略有压力，关注产能利用率恢复下利润率改善。该机构预计24-25 年EPS 预测为0.36、0.36，对应24年PE 19.1X，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济影响、行业竞争加剧、渠道变革影响、成本大幅上行、需求恢复不及预期等
该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次跑赢行业评级、3次增持评级、2次推荐评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次持有评级。
【14:13 常熟银行(601128)：营收表现优异 跨区域发展战略深化】
3月22日给予常熟银行(601128)强烈推荐评级。
投资建议：看好零售和小微业务稳步推进。公司始终坚守“三农两小”市场定位，持续通过深耕普惠金融、下沉客群、异地扩张走差异化发展的道路，零售与小微业务稳步发展，该机构认为后续伴随区域小微企业和零售客户需求的持续回暖，公司有望充分受益。考虑到贷款需求恢复斜率放缓以及息差收窄带来的营收压力，该机构小幅下调公司24-25 年盈利预测，并新增26年盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为1.42/1.69/2.01 元（原24-25 年EPS 预测分别为1.52/1.85 元），对应盈利增速分别为18.6%/19.1%/19.0%（原24-25 年盈利增速为21.9%/21.2%），目前公司股价对应24-26 年PB 分别为0.71x/0.63x/0.56x，该机构长期看好公司小微业务的发展空间，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：1）宏观经济下行致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、6次强烈推荐评级、5次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级。
【12:38 常熟银行(601128)：业绩表现靓丽 资产质量优异】
3月22日给予常熟银行(601128)强烈推荐评级。
投资建议：业绩表现靓丽，资产质量优异。常熟银行业绩持续靓丽，信贷保持较快增长，息差略降，不良贷款率保持低位，拨备充足，ROE 处于上升通道。
风险提示：息差收窄；异地扩张不及预期；资产质量恶化。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、5次强烈推荐评级、5次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级。
3月22日给予海容冷链(603187)强推评级。
投资建议：外部不利因素扰动减弱，公司经营稳健向好，考虑到短期行业竞争仍然激烈，该机构调整24/25 年EPS 预测为1.20/1.36 元（前值1.43/1.74 元），新增26 年EPS 预测为1.57 元，对应PE 为13/12/10 倍。参考DCF 估值法，该机构调整目标价至20 元，对应24 年17 倍PE，维持“强推”评级。
风险提示：原材料价格波动，行业竞争加剧，下游行业需求不及预期。
该股最近6个月获得机构6次买入评级、2次买入-A的投评级、2次强推评级、2次增持评级、1次“买入”投资评级、1次持有评级。
【19:23 宁德时代(300750)2023年报点评：业绩超预期 全球第一地位稳固】
3月22日给予宁德时代(300750)强推评级。
投资建议：考虑到公司作为电池行业的龙头，市占率和销量持续领跑全球、客户粘性高和供应链韧性强的优势，根据目前公司盈利能力和出货情况，该机构上调公司2024-2026 归母净利润预测分别为502.5/654.8/788.7 亿元（原2024-2025年预测值为460.7/569.6 亿元），当前市值对应PE 分别为17/13/11 倍。参考可比公司估值，给予2024 年20x PE，对应目标价为228.5 元，维持“强推”评级。
风险提示：电动车销量不及预期、原材料价格波动、市场竞争加剧等。
该股最近6个月获得机构52次买入评级、11次增持评级、5次跑赢行业评级、4次强烈推荐评级、4次买入-A评级、4次推荐评级、4次优于大市评级、3次强推评级、1次“买入”投资评级。
【19:18 金山办公(688111)2023年报点评：订阅业务表现亮眼 WPSAI商业化可期】
3月22日给予金山办公(688111)强推评级。
投资建议：公司订阅业务表现亮眼，AI 战略投入打开成长空间。该机构给予2024-2026 年归母净利润预测为16.73 亿元、21.97 亿元、27.30 亿元（24-25 年原预测值分别为17.1、22.8 亿元），对应增速26.9%、31.4%、24.3%；对应EPS（摊薄）分别为3.62 元、4.76 元、5.91 元。估值方面，参考DCF 绝对估值，给予目标市值为1850 亿，目标价400.7 元，维持“强推”评级。
风险提示：AI 应用不及预期；正版化推进不及预期；竞品导致市场竞争加剧。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、3次强推评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级。
【18:19 金山办公(688111)：订阅业务增速亮眼 AI赋能有望提升产品力】
3月22日给予金山办公(688111)强烈推荐评级。
公司盈利预测及投资评级：公司作为办公软件龙头企业，订阅业务持续增长，毛利率维持较高水平，控费能力稳定，经营能力较强。同时公司积极布局AI战略，未来有望提高产品性能、把握新质生产力发展机遇。该机构预计公司2024-2026 年净利润分别为15.61、21.45 和27.81 亿元，对应EPS 分别为3.38、4.65 和6.02 元。当前股价对应2024-2026 年PE 值分别为98.31、71.52和55.17 倍，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：订阅业务发展不及预期、研发投入产出不及预期、市场竞争格局发生变化风险。
该股最近6个月获得机构41次买入评级、6次推荐评级、6次增持评级、2次优于大市评级、2次买入-A的投评级、2次强烈推荐评级、2次强推评级。
【14:13 桃李面包(603866)：23年需求承压 24年以稳为主】
3月22日给予桃李面包(603866)强烈推荐评级。
投资建议：面包主业需求承压，关注产能利用率恢复，维持“强烈推荐”投资评级。23 年收入/净利润同比+1.1%/-10.3%，收入稳定，利润下滑主要由于产能利用率低导致。24 年公司以稳为主，保持新产能投放节奏、渠道布局丰富化，期待24 年国内主业需求恢复。成本端原料价格整体趋势稳定，受新增折旧增多影响，制造费用预计略有上升，净利率提升或略有压力，关注产能利用率恢复下利润率改善。该机构预计24-25 年EPS 预测为0.36、0.36，对应24年PE 19.1X，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：宏观经济影响、行业竞争加剧、渠道变革影响、成本大幅上行、需求恢复不及预期等
该股最近6个月获得机构5次买入评级、3次跑赢行业评级、3次增持评级、2次推荐评级、2次强烈推荐评级、1次强推评级、1次优于大市评级、1次持有评级。
【14:13 常熟银行(601128)：营收表现优异 跨区域发展战略深化】
3月22日给予常熟银行(601128)强烈推荐评级。
投资建议：看好零售和小微业务稳步推进。公司始终坚守“三农两小”市场定位，持续通过深耕普惠金融、下沉客群、异地扩张走差异化发展的道路，零售与小微业务稳步发展，该机构认为后续伴随区域小微企业和零售客户需求的持续回暖，公司有望充分受益。考虑到贷款需求恢复斜率放缓以及息差收窄带来的营收压力，该机构小幅下调公司24-25 年盈利预测，并新增26年盈利预测，预计公司24-26 年EPS 分别为1.42/1.69/2.01 元（原24-25 年EPS 预测分别为1.52/1.85 元），对应盈利增速分别为18.6%/19.1%/19.0%（原24-25 年盈利增速为21.9%/21.2%），目前公司股价对应24-26 年PB 分别为0.71x/0.63x/0.56x，该机构长期看好公司小微业务的发展空间，维持“强烈推荐”评级。
风险提示：1）宏观经济下行致行业资产质量压力超预期抬升。2）利率下行导致行业息差收窄超预期。3）房企现金流压力加大引发信用风险抬升。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、6次强烈推荐评级、5次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级。
【12:38 常熟银行(601128)：业绩表现靓丽 资产质量优异】
3月22日给予常熟银行(601128)强烈推荐评级。
投资建议：业绩表现靓丽，资产质量优异。常熟银行业绩持续靓丽，信贷保持较快增长，息差略降，不良贷款率保持低位，拨备充足，ROE 处于上升通道。
风险提示：息差收窄；异地扩张不及预期；资产质量恶化。
该股最近6个月获得机构22次买入评级、5次强烈推荐评级、5次增持评级、3次优于大市评级、3次跑赢行业评级、2次推荐评级。
