硅料报价再度暂停
硅业分会上一次暂停发布多晶硅报价还是在去年9月，彼时，多晶硅价格突破30万元/吨，业内对产业链上游质疑颇多。相比之下，本周的暂停更像是短期行为，预计没有持续性。
据硅业分会统计，近一周，硅料企业仅有少数成交，五家龙头企业均未签订新单，二三线企业中，部分有一定幅度的价格松动，部分对前期签订订单进行价格调整，调整幅度约在10元/千克上下。
硅业分会称，月末月初为企业集中签单期，目前大部分企业的前期订单到10月末将全部执行完毕，本周企业开始谈判11月订单。根据硅料生产企业价格谈判情况与下游企业反馈，预计新一轮成交五家一线大厂N型硅料价格将在7.7-8.0万元/吨附近达到平衡，P型复投料将在7.0-7.3万元/吨达到平衡，其余厂家的价格则有进一步松动的可能。
预测的新一轮成交价也与上述调整幅度相匹配，上周，N型硅料成交均价为9.31万元/吨，单晶致密料成交均价为8.01万元/吨。“受制于下游企业价格接受能力大幅下滑，硅料成交价格走低是必然趋势。外加硅片、电池片开工率的普遍下调，对硅料需求快速下滑。”
硅业分会认为，在需求不足的背景下，即便硅料价格跟跌，能够拉动的硅料需求也相对有限，且会将降价信号进一步传导至下游企业。因此，部分硅料厂商仍有稳价心态，期望硅片、电池片库存尽快消耗完毕，市场需求恢复稳定。此外，由于近期的签单不顺，硅料企业库存正在持续累积中。
“因为没有交易，都在执行原来订单交货，下个月的谈判还在进行中。”硅业分会专家委副主任吕锦标在接受记者采访时谈到，头部硅料企业的成本可以控制在6万元/吨，当前价格水平下还是有利润的，“第三季度，多晶硅头部企业还能实现30%的毛利。”
产业链盈利承压
关于本周硅片环节的情况，硅业分会并未做更多分析。本周，M10硅片均价为2.54元/片，N型硅片均价为2.59元/片，G12硅片均价为3.47元/片，周跌幅在4.14%-8.8%不等。
虽然硅业分会本周暂停了多晶硅价格发布，但据另一家咨询机构InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料成交均价为8.2万元/吨，周环比降幅为5.7%。即便如此，该机构还是提到，截至本周三，硅料买卖双方仍然处于对峙和冷置阶段，几乎没有新订单成交。
InfoLink指出，从目前二三线硅料企业包括新进入企业的报价范围来看，已经开始明显下调报价区间，但是随着拉晶环节稼动率的持续走低和硅片价格的加速崩跌，目前硅料新的报价范围显然与买方的预期和接受价格仍有差距，本周难以产生大面积成交，预计11月上旬的成交价格博弈将异常激烈。“最新成交价格仍需时间发酵，预期下跌幅度将较为可观。”
记者注意到，InfoLink与硅业分会的硅片报价水平十分接近。InfoLink称，硅片环节持续受到库存积累问题影响，价格快速崩跌，厂家为了保障出货招数出尽，市场悲观氛围弥漫。
值得关注的是，硅业分会指出，目前硅片价格已达到绝大多数硅片企业的盈亏平衡点，部分厂家甚至面临亏损。InfoLink认为，硅片厂家间对于价格的预判不尽相同，二三线厂家致力于去库存化，低价出清消纳库存，然而，个别厂家为了控制盈利水平以及预期后续采购需求启动，承受高库存的风险价格维持相对坚挺。
InfoLink还提到，当前硅片厂最大的风险将是电池厂家的排产规划，在当前电池厂家维持饱满开工下，硅片库存已难免堆积，硅片环节整体排产也下调至80%及以下。若后续电池厂减产应对快速下跌的价格时，硅片厂家减产幅度或将进一步扩大。
近期，覆盖光伏上游环节的通威股份(600438)及TCL中环均披露了三季报，其中，通威股份第三季度营收、净利润分别为373.5亿元、30.3亿元，同比降幅分别为10.5%、68.1%；TCL中环第三季度营收、净利润分别为137.6亿元、16.5亿元，同比降幅均超两成。
产业链价格变动对头部企业的影响可见一斑。事实上，产业链降价的影响是双重的，一方面影响营收规模，另一方面影响毛利率水平，叠加到企业毛利上，降价的影响会被放大。
组件报价应加大品质权重
产业链下游方面，InfoLink数据显示，本周主流尺寸电池价格大幅下跌，P型M10、G12尺寸电池主流成交价格纷纷落在每瓦0.5-0.53元与0.52-0.53元左右，跌幅在15%-18%不等。由于近期电池片厂家也陆续酝酿减产规划，整体价格走势需视厂家后续稼动率变化修正。
组件环节，虽然近期招标中出现1元以下报价，但本周跌幅仅有1.7%，均价维持在每瓦1.13-1.14元。不过，InfoLink也提醒说，“价格能否趋于稳定，仍需要观察组件排产及库存水平而定，若厂家排产仍受新产能增量而有所增加，仍不排除厂家为取得订单恐仍有降幅，PERC组件平均价格可能跌破1.1元、低价甚至有可能跌破1元。”
“多晶硅价格降到10万元/吨以内，组件价格到1.5元/W以内是很正常的，今年6月底，硅料曾触及6万元/吨低点，彼时组件价格还在1.3元/W以上，下游还是挣钱的。”
吕锦标向记者分析说，第三季度，多晶硅价格反弹至8-9万元/吨，但组件一路继续下行，直到跌破1元/W，他认为，这是组件端严重过剩造成的，“当然，越跌越不交易的心理加剧了价格下跌，大型采购招标也造成踩踏，总体来看，不是按电站投资收益率来衡量组件价格。“
吕锦标进一步指出，组件破“1”后业内有声音让多晶硅继续跌价，但他认为，多晶硅价格每吨再跌1万元，每瓦组件成本只会减少0.025元；对于投资巨大、需要连续生产的多晶硅厂而言，“实际上并没有几个1万元的降价空间。”
谈及组件价格跌破重要心理关口的原因，吕锦标提到了一个重要情况，即分布式与集中式市场发展的不均衡。“当前，还是要让分步式应用回归正常的需求，让大型招标减少价格的权重，加大企业品牌，产品可靠性方面的权重，现在的高效组件价位已经不是光伏电站投资中的敏感指标了。”他建议，分布式光伏应用还可以做得更好，一些地方在电网接入许可、场景拓展方面还有许多潜力。
责编：彭勃
校对：廖胜超
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